投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(匚字旁的字有哪些，区字旁的字yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在匚字旁的字有哪些，区字旁的字(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(匚字旁的字有哪些，区字旁的字zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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