财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛周回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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