美国债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和美(měi)国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务(贵州海拔高度是多少wù)上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，贵州海拔高度是多少如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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