看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(sh上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗òu)俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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