因市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正在(zài)持续(xù)发(fā)力的存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)混合(hé)基金，已累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万股。不过，实际(jì)控(kòng)制人(rén)朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，将减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易(yì)创新4月27日披露(lù)的2023年一季报显示(shì)，公司一(yī)季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因(yīn)是(shì)芯(xīn)片产品市场需求(qiú)减少(shǎo)，公司营业收(shōu)入同比下降(jiàng)，毛利率下降(jiàng)，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业(yè)务收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务收入减少主要(yào)是(shì)受(shòu)消费市场需求疲软影响，而(ér)微控(kòng)制器业(yè)务收入增加得益于公(gōng)司多(duō)元化产品布局(jú)，其来(lái)自工(gōng)业、网通领域(yù)的收入增(zēng)加弥补了消费领域的收入下滑，并(bìng)带(dài)动微(wēi)控制(zhì)器业务收入增(zēng)长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元兑人民币汇(huì)率上升，汇(huì)兑(duì)收(shōu)益增加。另(lìng)一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元(yuán)；销(xiāo)售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊(tān)销(xiāo)等费用的增(zēng)加(jiā)；资产减(jiǎn)值损失(shī)同比增加约(yuē)2.18亿(yì)元，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限(xiàn)公司(sī)，拟自披露该减持计划公告日起15个(gè)交易(yì)日后的6个月内(nèi)，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方(fāng)式，减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)的业务主要有三块，分别(bié)是(shì)存储芯(xīn)片(piàn)、MCU（微(wēi)控(kòng)制器(qì)）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为(wèi)59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦(bāng)等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应(yīng)商包(bāo)括铠侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏电子等企业占(zhàn)据(jù)了(le)较高的(de)市场份(fèn)额。兆易(yì)创新通过差异化产品需求切入该(gāi)细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公司在(zài)技术(shù)、产品以及市场应用方面都(dōu)处于领先(xiān)地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球(qiú)存储(chǔ)器产业处于(yú)高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括韩国的(de)三(sān)星电(diàn)子、SK海力士和美国(guó)的美光(guāng)科技，占据全球90％以(yǐ)上的市场份额，排名(míng)其(qí)后的多为中(zhōng)国台湾地区的(de)企业。兆易创(chuàng)新主要通(tōng)过其(qí)兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势(shì)来看(kàn)，其产业技术开(kāi)始起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界(j军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次iè)半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著放(fàng)缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销售(shòu)额(é)预计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数(shù)据显示，2022年全球存(cún)储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连(lián)续两年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同(tóng)比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是基(jī)金重仓股，截至一季末，多(duō)家基金公司(sī)旗下被(bèi)动(dòng)和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十大流通股东变化看，一季度(dù)银河创新成(chéng)长和蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安成长是持有该股(gǔ)最多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一季度(dù)减持了兆易创新(xīn)，其(qí)中诺安成长减持近(jìn)272万股，减持比例超(chāo)25％。

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