金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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