金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(róng)管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过(guò)北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两地(dì)基(jī)础设施互(hù)联互通参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告(gào)发(fā)布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外投(tóu)资者为符合人民(mín)银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入(rù)备案的(de)境外(wài)机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时(shí)申请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会(huì)员(yuán)的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型同(tóng)向境内外(wài)投资(zī)者(zhě)提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机(jī)构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协(xié)商机制(zhì)，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践(jiàn)操作(zuò)的(de)差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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