五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质(zhì)是(shì)债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破(pò)位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了(le)，金(jīn)融危机(jī)本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思huì)像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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