看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜(cài)油进(jì一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好n)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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