近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场(ch投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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