金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本(bě一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克n)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化(huà)，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(niú)市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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