今年A股市(shì)场最为火(huǒ)热(rè)的“中特估”板块又将迎来(lái)重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者获(huò)悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发(fā)募集上(shàng)限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品(pǐn)发行预期(qī)，多(duō)位业内人士用“乐观、理性”来(lái)形(xíng)容。在他们(men)看来，首先，中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF契合(hé)目前资本(běn)市场的(de)行情主线，预计发行情况较为理想；其(qí)次(cì)，上述ETF设置(zhì)了(le)发行上限，加上部分券商近期对于基金的发行导(dǎo)向转为(wèi)保有量考核，也不会(huì)过份(fèn)冲刺首发规模(mó)。

　　还有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题系列指数(shù)有助于资本市场(chǎng)从(cóng)科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企(qǐ)，支(zhī)持(chí)央企(qǐ)利用(yòng)资本(běn)市场做强做优(yōu)做大，提升市场影(yǐng)响力(lì)、号召力(lì)，切实促进央企上市公司(sī)实现高质量发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF，正(zhèng)式对(duì)外(wài)“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告(gào)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期间(jiān)正式发(fā)售(shòu)，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认(rèn)购份额小于50 万份的(de)，认(rèn)购费(fèi)为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份之间的(de)，广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的(de)认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认(rèn)购份(fèn)额大于100万份的，认(rèn)购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工(gōng)商(shāng)银行托管(guǎn)，汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由建设(shè)银行托(tuō)管(guǎn)，招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的(de)托管方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央(yāng)企投资价值促进央企估(gū)值回归”业(yè)务交(jiāo)流会暨(jì)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF宣介会(huì)。会(huì)议主旨(zhǐ)为(wèi)进一步探索建立中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系，引导(dǎo)央企投资价值(zhí)发(fā)现，推动央企估(gū)值(zhí)回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所(suǒ)、中(zhōng)国(guó)国新(xīn)、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出席会(huì)议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF未(wèi)来都将在上(shàng)交所上(shàng)市，上交所此次会议或为产(chǎn)品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基(jī)金(jīn)工(gōng)商各方对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点发(fā)行，但目前市场上也存(cún)在不少央(yāng)企(qǐ)主题基金，因(yīn)此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发(fā)行也会相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人士表现(xiàn)。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参与(yǔ)其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前(qián)资本市场的行情(qíng)主线，产品本身就比较好卖(mài)；其(qí)次(cì)，我(wǒ)们近期已将考核(hé)侧重点放在产品(pǐn)保(bǎo)有量上，同时降低基金(jīn)首发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人士也(yě)预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发(fā)行大战(zhàn)不会(huì)在此次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基(jī)金公司上(shàng)报的中证国(guó)新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推(tuī)向(xiàng)市(shì)场，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了避(bì)免发行(xíng)大战的出(chū)现。”

　　“尽管销售机(jī)构不会过度拼基(jī)金首发，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特估(gū)’板块，预计发行情况也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央(yāng)企主题(tí)产品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改革(gé)红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年(nián)以来资本市场的热门，基金(jīn)公(gōng)司也积极(jí)布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今年(nián)以来全市(shì)场(chǎng)已有18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两只产品(pǐn)，积极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除了(le)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华还同时上(shàng)报了(le)跟(gēn)踪“中证国(guó)新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉(jiā)实则(zé)上(shàng)报了中证国新央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望(wàng)尽快获批(pī)，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企特色指数、分(fēn)享改(gǎi)革红(hóng)利(lì)的便(biàn)捷工具。

　　据(jù)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，早(zǎo)在去年11月(yuè)，证监会主席易会满提出(chū)“探索建立(lì)具有(yǒu)中国(guó)特(tè)色(sè)的(de)估(gū)值(zhí)体系，促进(jìn)市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革指(zhǐ)明(míng)了方向，成熟(shú)完善的(de)估(gū)值体(tǐ)系对于资(zī)本市场的价值发现以(yǐ)及(jí)资源配(pèi)置功能的(de)发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支(zhī)持实(shí)体经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体系”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产(chǎn)品积极布岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点(bù)局。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企(qǐ)主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投(tóu)资价(jià)值。”据一位(wèi)基金公司人士(shì)表示，建立具有中国特色(sè)的估值(zhí)体(tǐ)系，有(yǒu)助(zhù)于提(tí)升市场(chǎng)对国有上(shàng)市企(qǐ)业的(de)关注度，对企业估(gū)值层面的各类(lèi)因(yīn)素(sù)做(zuò)进一(yī)步的研(yán)究和探讨(tǎo)，强化(huà)相关(guān)领域(yù)在新(xīn)环境(jìng)下的资(zī)产(chǎn)价(jià)格预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗(luó)国庆表(biǎo)示，从(cóng)长期来看，央国企板块的投资逻辑是比较完备的：一(yī)是央企是实现(xiàn)国家战略发(fā)展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央(yāng)企作(zuò)为资本(běn)市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央(yāng)企引领科技创新，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国(guó)特色现代(dài)资本市场下(xià)，预(yù)计国资央企有望迎来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点国企的估(gū)值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的基础(chǔ)。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前(qián)已超(chāo)过(guò)其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成(chéng)长性(xìng)来看，2022年(nián)三季度国资委旗下上市央企营业总收(shōu)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点入同比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企(qǐ)的发(fā)展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来(lái)，央国企上市公(gōng)司质量的提升或将成为(wèi)央(yāng)国企估值重塑的核心(xīn)动力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基金经理(lǐ)刘重(zhòng)杰也表示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国企的(de)盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场(chǎng)整体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长期领先，具(jù)备较高的长期投资价值，或(huò)更(gèng)符(fú)合机构投资者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中国特色估值体系(xì)的推进过程中，央企股东回报指数具备较好(hǎo)的长期配(pèi)置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数是什么(me)？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报指数(shù)，指数由(yóu)国新投(tóu)资有(yǒu)限公司定(dìng)制，主(zhǔ)要选取(qǔ)国务(wù)院国资委下(xià)属(shǔ)现 金分(fēn)红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公(gōng)司(sī)证券作(zuò)为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报(bào)主题上(shàng)市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行(xíng)业覆(fù)盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事(shì)业、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑(zhù)材料、房地产、机械设备(bèi)等(děng)，前(qián)十大成份股权重(zhòng)合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数(shù)有哪(nǎ)些特(tè)色？

　　答(dá)：高(gāo)分红(hóng)：央企(qǐ)股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回(huí)购(gòu)央企，指数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远(yuǎn)高于(yú)主(zhǔ)流指数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低的估值水平(píng)，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现(xiàn)金认购(gòu)、网(wǎng)下现金认购(gòu)和(hé)网(wǎng)下股票(piào)认购(gòu)3种方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF发(fā)行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募(mù)集(jí)规(guī)模上限(xiàn)为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉(shè)及(jí)认(rèn)购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目(mù)前3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费(fèi)用来看，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万(wàn)之(zhī)间，广(guǎng)发旗下(xià)产品(pǐn)为0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费上，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及(jí)后(hòu)续做市商如何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将在上交所(suǒ)上市(shì)。多(duō)家公司后(hòu)续将安排做市商，保障充分的流(liú)动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公司都(dōu)由“实力派”来担纲基(jī)金经理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟(nǐ)任基金经(jīng)理罗(luó)国庆为广发基金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采取了(le)双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历(lì)史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央企股东回报指数(shù)过(guò)去三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三年历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证红利(lì)指数(shù)的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何看待(dài)央企指数的投(tóu)资(zī)价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优(yōu)势(shì)明显，具备较高(gāo)的(de)长期(qī)投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较(jiào)稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利(lì)高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责(zé)任，是(shì)国家战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估”背景：估值较低，重塑(sù)中国特色估值体系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属(shǔ)性更明(míng)显，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风(fēng)险的(de)配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念(niàn)已(yǐ)经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍处于较(jiào)低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企(qǐ)指数(shù)估(gū)值(zhí)水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无(wú)论横向对(duì)比还(hái)是纵向比较(jiào)，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配(pèi)，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二(èr)、央企重估(gū)或是贯(guàn)穿全年的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点(diǎn)来(lái)看，多家(jiā)券(quàn)商明确表示今年的投资主线之一就是央国(guó)企价值重估。部分券(quàn)商的观点如(rú)下：

　　国信证券(quàn)：继续把握国(guó)企价值重估(gū)这(zhè)一投资主线(xiàn)；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持数字经(jīng)济(jì)+国企(qǐ)改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改(gǎi)革和中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系推(tuī)动下，当前国企价值重估行情有望持续并形(xíng)成(chéng)主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点