投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)二婚和剩女哪个干净，女性生理需求到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持二婚和剩女哪个干净，女性生理需求的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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