5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千亿(yì练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地(dì)少有(yǒu)的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美(měi)股(gǔ)的买方(fāng)机(jī)构(gòu)之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其(qí)中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景林(lín)资产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新(xīn)建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季(jì)度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程(chéng)中(zhōng)很多(duō)公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同(tóng)时素(sù)质(zhì)教育(yù)、直(zhí)播电商(shāng)业务等新业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值下(xià)有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去(qù)几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们(men)看到了(le)相(xiāng)关(guān)的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近(jìn)156万股(gǔ)好未来(lái)，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后(hòu)便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据(jù)信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额(é)连(lián)续两日(rì)萎缩，练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而(ér)与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷(dài)回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了(le)，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额(é)度控制很严(yán)。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在(zài)未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当(dāng)下市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大(dà)热(rè)的人(rén)工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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