本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁基金产品已有3只成立(lì)，分别(bié)为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约(yuē)北交(jiāo)所发(fā)展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌(yǒng)入(rù)下，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金公司拿到批台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(pī)文。除博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北(běi)证50指数(shù)的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务(wù)相关(guān)度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的(de)增(zēng)强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月(yuè)发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指数(shù)经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续(xù)上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利(lì)指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润(rùn)达5000万(wàn)元以(yǐ)上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年(nián)内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当(dāng)前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资(zī)价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差(chà)异(yì)导致(zhì)其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司(sī)估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业数(shù)量外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市(shì)场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目(mù)前的北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平对于具备专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多(duō)北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的(de)密集发布，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一(yī)，或(huò)有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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