5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有美股的(de)买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛的(de)关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模(mó)小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前(qián)五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美(měi)股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万(wàn)股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初便(biàn菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)戛然(rán)而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)景林新建(jiàn)仓的(de)英(yīng)伟达(dá)，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环(huán)比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全(quán)边际。在(zài)过去几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一(yī)节(jié)过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞g>

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因而与(yǔ)往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之下(xià)，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增(zēng)量资金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投(tóu)资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根(gēn)本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......