昨夜，美(měi)国银行股持续暴(bào)跌，内(nèi)外盘(pán)商品(pǐn)期货(huò)全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大(dà)指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普(pǔ)500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又(yòu)崩了(le)，第一共和(hé)银(yín)行股价重(zhòng)挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至(zhì)50％，续刷历(lì)史新低(dī)。硅谷银(yín)行母公司(sī)（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(xíng)跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国地区性银行股再次大跌，导致美国国债(zhài)价格飙(biāo)升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债(zhài)券交易员不再(zài)完全(quán)押(yā)注美联储会再加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。6月的美联储(chǔ)利(lì)率掉(diào)期合约目(mù)前反映出(chū)，央(yāng)行基准利率仅比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦(bāng)基金利率高出(chū)20个(gè)基点(diǎn)，这暗(àn)示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会(huì)议中(zhōng)有(yǒu)一次加息(xī)的(de)可(kě)能性约为80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为美联储在5月份加(jiā)息几(jǐ)乎是肯定的(de)，且6月份有可能进一步(bù)加息。除了大(dà)幅降低加息的可(kě)能性外，掉期交易还(hái)显示(shì)，市场对利率见顶后美(měi)联储降息的押注有所增加，他们预计到(dào)年底联邦基金利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美股时段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货05合(hé)约跌破(pò)100美元/吨，日(rì)内(nèi)跌(diē)幅近4％，为去年(nián)12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至(zhì)昨日23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有(yǒu)色金属全(quán)线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)：众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题和削减支出(chū)捆绑的计划，要将债(zhài)务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美元(yuán)，但同时(shí)还要(yào)削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美(měi)国(guó)国会不提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生的债(zhài)务违约(yuē)将在美国引发一(yī)场(chǎng)“经济(jì)灾难”，使未来几年的利率(lǜ)上升(shēng)。

　　耶伦(lún)当天表示，债(zhài)务违约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出(chū)增加。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限是国会的一(yī)项(xiàng)“基本(běn)责任”，如果违(wéi)约将产生(shēng)一(yī)场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本永久提高，增加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临信贷市场的恶化(huà)，政(zhèng)府将可能无法(fǎ)向军人(rén)家庭和依赖社会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选(xuǎn)连任美国(guó)总统

　　北(běi)京时间4月25日傍(bàng)晚，美国(guó)总统拜登正式(shì)宣布(bù)，他将参加2024年的连(lián)任竞(jìng)选。法新社(shè)称(chēng)，拜(bài)登将(jiāng)“以(yǐ)创纪录的80岁高(gāo)龄(líng)”投入到(dào)一(yī)场(chǎng)新的激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代(dài)人(rén)都要经历(lì)为(wèi)了(le)民主挺身而出(chū)的(de)时刻，为了他们的(de)基本自(zì)由(yóu)挺身而出。我相信这(zhè)是(shì)我们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连(lián)任美国总统的原因。加入我们，让我们完成这项任务。”拜登还附上了一段视频。

　　法新社分析称，目前(qián)拜(bài)登在民主(zhǔ)党内(nèi)部没有真正的(de)挑战者(zhě)，但他的(de)年龄可(kě)能受到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登已(yǐ)经(jīng)80岁(suì)，到第二任期结束(shù)时，这位资(zī)深民主党人(rén)将(jiāng)年满(mǎn)86岁(suì)。

　　美(měi)国全国(guó)广播(bō)公司（NBC）上周末发布的一项民调(diào)显示，70％的美国人包括51％的(de)民(mín)主党人，认(rèn)为(wèi)拜登不应该参选。不支(zhī)持(chí)他参(cān)选的人中，69％的人认为年龄(líng)是一(yī)个主要或(huò)次要原因。

　　国内(nèi)期交所公布劳动节期间风(fēng)控工作(zuò)安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳动节(jié)期(qī)间有关(guān)工作安排(pái)，调整(zhěng)相关期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水平(píng)。

　　上期(qī)所(suǒ)通知(zhī)称，自4月(yuè)27日起第一个未出现单边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为12％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)10％；白银期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停(tíng)板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，黄金(jīn)期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例和涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度恢(huī)复至原有水平(píng)。

　　上期能源方面，自4月27日起(qǐ)第(dì)一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，国际(jì)铜期货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；低(dī)硫燃料油期货合约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)12％。5月4日(rì)交(jiāo)易(yì)后，自第一个未出现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，所(suǒ)有(yǒu)品种期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结算时(shí)起(qǐ)，菜(cài)粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期(qī)货合约的交易保证金标准调(diào)整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为9％，其(qí)中纯碱(jiǎn)2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边市的(de)第一个(gè)交易日结算时起，上(shàng)述品种期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)和涨跌(diē)停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称(chēng)，自4月27日结算时(shí)起，豆(dòu)粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水平(píng)调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为8％，交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板单边(biān)无连(lián)续报价的第一个交易日结(jié)算时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅(fú)度调整为6％，套(tào)期保值交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化(huà)石油气期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平恢(huī)复至节(jié)前标准；其他期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平(píng)维(wéi)持(chí)不变。

　　中金(jīn)所公(gōng)告称(chēng)，自(zì)4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货(huò精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思)各合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准分(fēn)别调(diào)整(zhěng)为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后，自相(xiāng)关品种持仓量最大的合约未出现单边市的第(dì)一个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证(zhèng)1000股(gǔ)指期权各合约(yuē)的保证金调(diào)整(zhěng)系数根据(jù)相应(yīng)股指期货的(de)交(jiāo)易保证金标准进(jìn)行调(diào)整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日(rì)结算时(shí)起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日(rì)恢复(fù)交易(yì)后，在(zài)工(gōng)业硅品种持(chí)仓(cāng)量最大的合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，工(gōng)业硅期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价(jià)大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价(jià)格(gé)走势背离(lí)，期货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环(huán)比上涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公斤(jīn)。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析师(shī)孙(sūn)一(yī)鸣表示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏(piān)强(qiáng)的主要(yào)原因有四点：一是(shì)短(duǎn)期二次育肥造成货源有所(suǒ)收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面(miàn)的支撑(chēng)；三(sān)是(shì)近(jìn)期降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期需(xū)求支撑。不过，盘面主(zhǔ)要(yào)以预期为主，昨日盘面(miàn)下跌的主(zhǔ)要逻辑(jí)依旧在(zài)于产业基本面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段(duàn)性(xìng)触(chù)底。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪(xù)较浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采购量增加(jiā)，政策(cè)消(xiāo)息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价格同(tóng)时上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖(zhí)成本(běn)附近(jìn)明显承压。同时，套(tào)保资(zī)金介入。因此周(zhōu)二期货(huò)盘(pán)面(miàn)减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师(shī)蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看(kàn)，截(jié)至3月(yuè)末，全(quán)国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于(yú)正常保有量的105％，一季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称(chēng)，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏依旧(jiù)处于(yú)高位，意味(wèi)着今年一季度去(qù)产能不及(jí)预期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来(lái)看，今年(nián)下(xià)半年市(shì)场(chǎng)不会出(chū)现生猪(zhū)货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松(sōng)大概率延长至(zhì)今年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生猪(zhū)分(fēn)析师张晓君介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业部监(jiān)测(cè)数据显示，去(qù)年9月(yuè)到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔(zǎi)猪数(shù)量各月环比增幅逐月增加，至少对应到今年7月生猪出栏供给(gěi)相对充足。从(cóng)出栏(lán)体重(zhòng)来(lái)看，当前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加(jiā)约3％，预计二(èr)育(yù)猪(zhū)源(yuán)仍(réng)将支撑(chēng)出(chū)栏体重。

　　值得(dé)一提的是，目(mù)前生猪养(yǎng)殖逐步(bù)向规模化、集(jí)团化方向发展，而且规模化占比得(dé)到(dào)明显提升。蒋琴表示，今(jīn)年(nián)猪场(chǎng)中大(dà)猪存栏量明显(xiǎn)高(gāo)于去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以能繁母猪(zhū)为主的生猪(zhū)产能(néng)调控”，将全国能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)数(shù)量稳定(dìng)在4100万头的正常保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随着屠宰场持续入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月20日，全国(guó)冻品库(kù)容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最(zuì)高点(diǎn)28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品持(chí)续出(chū)库，目前(qián)冻品的高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽(suī)然今年生猪消费总结(jié)为持续向(xiàng)好发展态势，政策引(yǐn)导及市场(chǎng)预期向好，加上居民收(shōu)入增加、消(xiāo)费意愿增强等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)，都是猪(zhū)肉消费的助力。但(dàn)是(shì)，实际需(xū)求却一(yī)直不温不火。目前看，今年生猪的需(xū)求大概率将回(huí)归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求(qiú)好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)在于冻品入库以及二育支撑，终(zhōng)端需求无(wú)实质性好转。目(mù)前“五(wǔ)一(yī)”备(bèi)货基本(běn)收尾，从走量看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提升，随着二季度气(qì)温升高，需求逐步降低，预(yù)计需(xū)求再(zài)次回归至低(dī)迷状态(tài)。4月底到(dào)5月预计(jì)集团企业出(chū)栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求(qiú)状(zhuàng)态，现货价格“五一”后(hòu)或(huò)继续回(huí)落(luò)为(wèi)主(zhǔ)，盘面升水(shuǐ)状态下(xià)短期缺乏上(shàng)涨(zhǎng)支撑(chēng)。

　　在张(zhāng)晓君看(kàn)来，生(shēng)猪整体(tǐ)供给相对充足，限制猪价大(dà)幅上(shàng)涨。短期来看，“五一(yī)”小长假(jiǎ)前(qián)，终端(duān)备货启动，集(jí)团场(chǎng)缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过后(hòu)，市(shì)场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重回供需基本(běn)面。当(dāng)前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货盘面资金已经提前反(fǎn)映了市场(chǎng)情绪。建议投资者控制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴(qín)认为(wèi)，综合(hé)来(lái)看，猪(zhū)价颓势不(bù)改，大概率仍将保持低位盘整运(yùn)行状态。不过(guò)，市场预(yù)期二季度二次(cì)育肥缓慢入(rù)场(chǎng)，行情(qíng)或(huò)好于(yú)一季度。按(àn)照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处(chù)于逐步(bù)增(zēng)加的阶段(duàn)，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月(yuè)生猪(zhū)理论出栏量大概率环比下降。而11月份正值猪肉消费(fèi)旺季，供(gōng)减需增预期下，相对支撑当期生猪(zhū)价格，故目前盘面(miàn)11月价格相(xiāng)对坚挺(tǐng)。不过在国(guó)家良好调控之下，能繁母猪产能(néng)并未过度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具备持续大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)基础条件。在国家政策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的背景(jǐng)下(xià)，期价上行压力恐加大，追涨风险(xiǎn)积聚，操(cāo)作(zuò)上，建议(yì)养殖端(duān)锚(máo)定(dìng)成本，择(zé)机卖出套(tào)保锁定(dìng)利润(rùn)为(wèi)主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大(dà)幅下跌(diē)，连续第(dì)三个交易日下滑，并触及(jí)约一个月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多集中在(zài)需(xū)求端的扰动(dòng)，一方(fāng)面，印度洗(xǐ)船事件(jiàn)为(wèi)盘面带(dài)来(lái)了压(yā)力；另(lìng)一方面，市场对于第二(èr)波新冠疫(yì)情可(kě)能到(dào)来从而(ér)降低国内需求的担忧则进一步加速了(le)盘面下滑(huá)。”国联(lián)期(qī)货农产(chǎn)品事业部分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货日报记(jì)者，根(gēn)据新加(jiā)坡、日(rì)本等海外(wài)经验(yàn)，第(dì)二波(bō)疫情的波及(jí)范围预(yù)计很大(dà)概率将小(xiǎo)于第一波(bō)，短(duǎn)期情绪释放后(hòu)，棕榈油将回归基本面。从相关因(yīn)素的(de)梳(shū)理(lǐ)来(lái)看，目前处于短多长空的局面。

　　据国(guó)海良时期货(huò)油脂分析师(shī)孙啸介绍，开(kāi)斋(zhāi)节后市(shì)场延(yán)续了产(chǎn)地未来(lái)供需转宽松的交(jiāo)易逻(luó)辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价(jià)分(fēn)别为995美元/吨(dūn)、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易(yì)日均有20美元/吨(dūn)左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示(shì)出市(shì)场对东(dōng)南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转入(rù)淡(dàn)季以及印尼可(kě)能放(fàng)松DMO出口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松(sōng)的预(yù)期(qī)在印尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强化。数据显示，印(yìn)尼2月(yuè)份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为(wèi)历史同期最高水(shuǐ)平，仅(jǐn)环比1月微降(jiàng)0.9万吨(dūn)，降幅远低(dī)于平(píng)均季节性减量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已步入增(zēng)产季，在马来西(xī)亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后，产区(qū)未来整体产(chǎn)量(liàng)可能非常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库(kù)存超(chāo)预期下降(jiàng)至167万(wàn)吨，不过，4月(yuè)份马来西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货(huò)结束、主要进口国植物油供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万(wàn)吨，植物油(yóu)库存则继(jì)续(xù)增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油脂的(de)影(yǐng)响或将冲击印(yìn)度对(duì)棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师郭文伟表示(shì)，检验机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为(wèi)92.7万吨，环(huán)比下(xià)降18.4％。然(rán)而棕榈(lǘ)油(yóu)已经(jīng)步入季(jì)节性(xìng)增产周期(qī)，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来(lái)西(xī)亚棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在复产初期，且今年(nián)4月(yuè)份(fèn)工作日(rì)较少(shǎo)，产量(liàng)预计在(zài)150万吨以下，4月底(dǐ)马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油库存预计开始小幅度累库，且随着(zhe)复产利多增(zēng)强(qiáng)和出口前景不佳持(chí)续(xù)，后期马棕继续面临累库(kù)压(yā)力，棕榈油行情或维持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数(shù)据显示，3月份(fèn)印度食用油进口113.56万吨，处于季节性(xìng)中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突出。但是其国内食用油峰值库存问题(tí)仍未解决。截至3月末，其食用(yòng)油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目(mù)前已经走负的(de)国际豆(dòu)棕(zōng)差，预计4—6月国(guó)际(jì)棕榈油进口需(xū)求大概(gài)率出现萎(wēi)缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕(zōng)榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远(yuǎn)月有所修复(fù)，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口偏低，远月买船(chuán)有所增(zēng)加。海关数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进口(kǒu)量(liàng)预估(gū)分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存仍处在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨(dūn)，连续4周下降，随着气温升高及棕(zōng)榈油消费(fèi)进一(yī)步好转，需(xū)求有望回升，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸认为，短(duǎn)期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可能。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前已有(yǒu)少雨(yǔ)迹象，泰国(guó)最为明(míng)显，印(yìn)尼次之。如果出现持续(xù)干燥天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将被(bèi)打破，届时，棕榈油有望相对(duì)抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多因素支撑。国内贸(mào)易商进口利润深(shēn)度(dù)亏损，5月船期频现洗船，进口到港数(shù)量将明显减少。在此(cǐ)基(jī)础上，随着天气升温，棕榈油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽(suī)可能有影响，但无法改变消(xiāo)费逐步恢复的大势，国内库存(cún)短(duǎn)期内仍(réng)可能加速去(qù)化(huà)。长期市场对于未来(lái)供应充裕的预期基本一致(zhì)。天气情(qíng)况(kuàng)有所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来(lái)西(xī)亚(yà)与(yǔ)印尼步入(rù)增产(chǎn)周期，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)出口需求较差，未来(lái)产地存在累库预(yù)期。与此同时(shí)，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价(jià)格(gé)丧失竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，在(zài)豆油、菜油未(wèi)来存在集中(zhōng)供应压力的情况下(xià)，棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑(chēng)，价(jià)格(gé)或(huò)以区间(jiān)调整为主。长(zhǎng)期来(lái)看，棕榈油(yóu)将(jiāng)逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观经济环境偏弱(ruò)，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思