芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)因素拆(chāi)解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况(k乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲uàng)下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业(yè)数据解读时，披(pī)露了(le)当前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数(shù)的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业率每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查(chá)数(shù)据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分布基(jī)本一致。青年(nián)失业(yè)人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的(de)65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本(běn)一致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季(jì)度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这(zhè)两(liǎng)个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低(dī)于(yú)其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露(lù)的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人(rén)初(chū)次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度(dù)劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查制度乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范(fàn)围(wéi)覆(fù)盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就(jiù)业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公司

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