为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤ù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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