3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷投放保(bǎo)持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快(kuài)增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是(shì)否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概(g未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗ài)念(niàn)。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国加(jiā)强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月末(mò)，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)速(sù)。从经济增(zēng)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，经济循(xún)环加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可(kě)能比一季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速(sù)的(de)预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的(de)担忧(yōu)情(qíng)绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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