华尔(ěr)街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波(bō)的(de)美(měi)国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资(zī)者那(nà)里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的(de)市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在(zài)报告刊登的几小时后发(fā)声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会(huì)像(xiàng)以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们的(de)多数控(kòng)股公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外(wài)，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和(hé)员工的承(chén什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗g)诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报告使得(dé)前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人(rén)净资(zī)产也(yě)缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分(fēn)析师(shī)、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全(quán)可以(yǐ)避免的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空(kōng)推(tuī)特(tè)后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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