财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòn酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗g)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kā酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗i)发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(ch酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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