大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明(míng)显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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