看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思p>

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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