近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。<窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污/p>

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - C窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污hina Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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