总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创新投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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