金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了(le)被低(dī)估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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