财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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