投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将苏州是几线城市呢为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi苏州是几线城市呢)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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