看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shà纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖ng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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