随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大(dà)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的(de)市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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