5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金(jīn)借(jiè)道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流(liú)指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工(gōng)具(jù)，投资(zī)者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一(yī)个月(yuè)左右(yòu)时(shí)间(jiān)，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业(yè)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽(kuān)基及(jí)行业指数(shù)前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的(de)投(tóu)资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通(tōng)过技(jì)术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的(de)估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资者(zhě)获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名(míng)。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金(jīn)净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过(guò)去几年催生新(xīn)能源牛市的(de)最(zuì)大逻(luó)辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈(yì)的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的(de)情况(kuàng)下，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释(shì)今(jīn)年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目(mù)前面(miàn)临的(de)问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题(tí)。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不(bù)多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块反转需(xū)要等(děng)待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增(zēng)量(liàng)资金进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述(shù)基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过(guò)去(qù)那(nà)几年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术进(jìn)步都在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预期的速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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