近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gò凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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