大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(dmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语iǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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