今年以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

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