A股“股王”之争进入(rù)白热化阶(jiē)段，中国移(yí)动股价周(zhōu)中(zhōng)创历史(shǐ)新高，一度从独(dú)占A股(gǔ)市(shì)值(zhí)榜首近3年的茅(máo)台(tái)手中抢下(xià)“A股之(zhī)王”的光(guāng)环，引发(f上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ā)市场(chǎng)热(rè)议(yì)。截至周五收盘，茅台最终以微弱(ruò)优势反(fǎn)超，但地位(wèi)已岌岌可危(wēi)。值得注(zhù)意的是，因中国移动在A+H两地上市，若按(àn)其A股股本(běn)计算(suàn)则不过是(shì)一场(chǎng)计算上的乌龙，但(dàn)若均按照(zhào)A股股价等数据计算，则(zé)其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数字经济、信创、中特估、人工智能(néng)等一系列热点催(cuī)化下，中国(guó)移动今年股价累(lèi)计最大涨幅已近(jìn)60%，自去年上市(shì)以(yǐ)来最近一(yī)年(nián)股价累计最大涨(zhǎng)幅接近翻倍(bèi)，而茅台股价则几乎仅在(zài)原地踏步。有市(shì)场人(rén)士(shì)认为，中国移(yí)动和茅(máo)台这场股王(wáng)宝(bǎo)座的争夺可能揭示(shì)着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示录：消费回(huí)潮卷出白(bái)酒泡沫(mò) 数字经济(jì)时代带来预备新股王(wáng)

　　A股总市值(zhí)榜首之争，向来是市场关(guān)注焦点(diǎn)，回顾历史(shǐ)来看，最近十多年来股(gǔ)王变迁的背后似乎(hū)也反应着国内(nèi)经济(jì)趋势和产业价(jià)值的变化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不(bù)仅(jǐn)稳居(jū)A股第一(yī)，甚至登(dēng)顶全球(qiú)资本市场(chǎng)市值之首，得益于当时基建大发(fā)展(zhǎn)时期，中石油在股王的位(wèi)置(zhì)上(shàng)稳坐了八年(nián)，直到2015年工商银行依托当年互联网金(jīn)融牛市成为新锐股王。再(zài)后来，随着我国在2018年进入消(xiāo)费牛市，开启了此(cǐ)后三年的消(xiāo)费(fèi)白马股大牛市，也(yě)成(chéng)就了如(rú)今贵(guì)州茅台股王的A股(gǔ)传(chuán)奇。

　　（图片来源(yuán)：格隆汇、勾(gōu)股大数据；资(zī)料来源：微信公众号市(shì)值(zhí)观察4月17日(rì)文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台(tái)仍一直(zhí)稳(wěn)稳(wěn)领跑，但在高(gāo)端白酒的高估值泡沫下，以及今年春节后白酒行业的终端动销几乎并未达到预期，整个白(bái)酒板块经历回(huí)调(diào)，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近日(rì)，中国移动的突然崛起更是开始对其王位(wèi)发出了挑战。

　　市场分(fēn)析指(zhǐ)出，中国移动一度(dù)超(chāo)越(yuè)贵(guì)州茅台市(shì)值(zhí)这一(yī)历史性事件背后，除了(le)离不开(kāi)国家政策持续(xù)推进的数字(zì)经(jīng)济，与(yǔ)最近爆火的人工(gōng)智能两(liǎng)大概念加持(chí)，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新(xīn)概念(niàn)的强力(lì)催化。

　　具体来看，根(gēn)据数据显示(shì)，当前美股(gǔ)市值(zhí)前十(shí)的上市(shì)公司中，苹果、微软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟(wěi)达、特(tè)斯拉、META均为科技股。有分(fēn)析认(rèn)为，科(kē)技进步已成提升生产力的重要因素(sù)，二级(jí)市场对(duì)科技企(qǐ)业(yè)的态度能一定程度显示出科技企(qǐ)业的(de)竞(jìng)争力强度。因(yīn)此，以(yǐ)中国移动为代表(biǎo)的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消费(fèi)股似乎也(yě)预示着市场中(zhōng)的积极现象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐渐向数字化深度(dù)转型的背景下，实力(lì)强劲并(bìng)实现华丽转身的(de)中(zhōng)国移(yí)动，已经逐渐(jiàn)成引领中国经济潮流的(de)主力军。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司作为国企数(shù)字经(jīng)济担当，积极布局云计(jì)算、IDC、工业(yè)互(hù)联网等(děng)创新业务，伴随算力网络的进(jìn)一(yī)步发展，将拉动底层云计算业(yè)务(wù)的需求，公司具备较强的(de) IDC/云计算(suàn)业务能力，正在(zài)从(cóng)传统管道运营商向数(shù)字科技领军企业(yè)加(jiā)快跃迁升级，有(yǒu)望首先迎(yíng)来估值重塑机(jī)遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来(lái)看，根据光大证券(qu上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗àn)4月(yuè)15日研报(bào)显示，2022年底以(yǐ)来，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营商股价涨幅均(jūn)超(chāo)过20%，其中中国(guó)电信(xìn)涨(zhǎng)幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三(sā上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗n)者估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平(píng)均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代表的(de)三大运营商板块(kuài)，借助“央企低估值+数字(zì)经济(jì)”成为率先修复(fù)的(de)板(bǎn)块。

　　▌中(zhōng)国移(yí)动的新魔(mó)法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时(shí)，还有另一(yī)个故事(shì)引(yǐn)发市场热议(yì)。即很长一段时间以来(lái)，A股市(shì)场一直(zhí)流传着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大多股价超过茅台的上市公司，在(zài)风光散尽之后往往下场都不太好。本次中国移(yí)动(dòng)直(zhí)接在市(shì)值上超越茅台(tái)，结果(guǒ)是否会不一样呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有同样(yàng)中字头的中国船(chuán)舶，其在2007年依(yī)托船(chuán)舶(bó)业景气度(dù)提升，股价(jià)超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好景不长(zhǎng)，在2008年金融(róng)危机爆发、船(chuán)舶业(yè)跌(diē)入冰(bīng)点后极速缩水至30元附(fù)近，至今中国船舶股价(jià)维持在24元左右。此(cǐ)外(wài)，海普瑞、神(shén)州泰(tài)岳、安硕(shuò)信息、中文在线、全通教育(yù)等(děng)多家公司(sī)股价均超越(yuè)茅台，但最后的结(jié)果(guǒ)不是业(yè)绩暴雷(léi)就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看(kàn)出的是，上述(shù)公司的陨落大部分主要是(shì)由于行业景气(qì)度变化以(yǐ)及(jí)股市景(jǐng)气度无法维持。而茅台(tái)凭(píng)借其产(chǎn)品稀缺(quē)性以(yǐ)及长期稳稳增(zēng)长(zhǎng)的(de)利润，最终一次次(cì)甩开这(zhè)些曾经(jīng)短暂(zàn)领先者。对(duì)于一(yī)家企业股价能否持续上(shàng)涨以及维持(chí)高位(wèi)，市场普遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的(de)基本面。

　　那么，一(yī)向(xiàng)有(yǒu)着“印钞机(jī)”之称，营(yíng)收规(guī)模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值(zhí)却一直(zhí)不(bù)如茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分析认为，大致(zhì)归结为两(liǎng)个重要原因。一方面，茅台越卖(mài)越贵(guì)，但(dàn)话费越(yuè)交越(yuè)少。在市场化的作用下(xià)，一瓶茅台已(yǐ)经(jīng)冲上3000元(yuán)左右的高价，而中国移动(dòng)虽掌握(wò)着大把的通信(xìn)类资源，但(dàn)作为央(yāng)企需要承担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地(dì)涨价。另一方面即是(shì)成(chéng)本(běn)方面(miàn)的问题，中国移动本质作为(wèi)通信基础设施企(qǐ)业，需要(yào)持续不断(duàn)的建设投入，从2G到5G，其近十年资本开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元。相比之(zhī)下，茅台就像(xiàng)一门“躺(tǎng)赢”的生意(yì)，基本不需要如此沉重(zhòng)的资本开支(zhī)，也不需要面临追赶最新(xīn)技术(shù)的焦(jiāo)虑。

　　因此，从(cóng)财务数据(jù)可以看(kàn)出，中国(guó)移动今年一(yī)季度的(de)营收是茅台的8倍，但净利润却差(chà)别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个(gè)92%的巨(jù)大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号(hào)表明中国移动可(kě)能正在迎(yíng)来(lái)一些(xiē)变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国(guó)移动此前表示，2022年是三年(nián)投资高(gāo)峰的最(zuì)后一年，2023年起资本开(kāi)支不再(zài)增长，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同(tóng)比下(xià)降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可(kě)突破1万亿元(yuán)。据业内人士测(cè)算，这意味(wèi)着届(jiè)时(shí)全年(nián)资本开(kāi)支占收入比重将低于(yú)18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来(lái)的新低。

　　同时(shí)，更加(jiā)重要的是，随着移(yí)动互联网进入下(xià)半场，行业(yè)重心(xīn)已转向产业互联网和(hé)智能化，中国(guó)移动加速(sù)转型下正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中(zhōng)国移动数(shù)字化(huà)转(zhuǎn)型(xíng)收入“第(dì)二曲线”不断攀(pān)升，去年公司数(shù)字(zì)化(huà)转型收入对主营业务收(shōu)入(rù)增量贡献达到79.5%，占主营业(yè)务收入比提(tí)升至 25.6%，成为公司收入增长的第一驱(qū)动力。此外，公(gōng)司(sī)移动云收入规模实(shí)现新跨越，去年(nián)移动云(yún)收入达到(dào)503亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)108.1%，连续(xù)三年(nián)实现翻倍(bèi)暴涨，综合实力迈入国内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗