个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个(gè)人养老(lǎo)金开始(shǐ)进入为期(qī)一年的试(shì)点(diǎn)，在全(quán)国选(xuǎn)取了36个试点城市和地区(qū)进(jìn)行推进。据人(rén)力资源(yuán)和(hé)社会保障(zhàng)部(bù)数(shù)据(jù)显示，截至今年3月末(mò)，个人养老金开户数(shù)量达到3324万，市场空间(jiān)初步打开(kāi)。

　　作为个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的代销主渠道之一(yī)，证券公司凭(píng)借其与(yǔ)权益产品的紧密联(lián)系和与投资者的深度了解，在养老基(jī)金销售方(fāng)面已有(yǒu)多方实践。时值个人养(yǎng)老金业务试点(diǎn)推行半年之际，中国基金(jīn)报记者深(shēn)入多家券(quàn)商(shāng)，了(le)解个人养老金代销中(zhōng)的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市(shì)场

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点(diǎn)半年(nián)以来，个人养(yǎng)老金业务正(zhèng)在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券商获得代销资(zī)格。截(jié)至今年(nián)3月31日，证监会更新名录中个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至(zhì)143只，券商数(shù)量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证券(quàn)及中信(xìn)证券（山(shān)东）、中信证(zhèng)券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金最主要的代销方之一，证券公司在个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务试点的铺开和推(tuī)广中持续发力，个人养老金业务也成为大(dà)型(xíng)券商(shāng)们财(cái)富管理转型的重要(yào)抓(zhuā)手。通过(guò)精心(xīn)布局(jú)产品(pǐn)及渠道，与基金(jīn)投顾服务结(jié)合(hé)，试点(diǎn)券商充分(fēn)发挥财富管理优势，做“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品(pǐn)布局：要全(quán)更要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可为

　　目(mù)前，个人养(yǎng)老金(jīn)可投资的产品(pǐn)主要有四类：银行理财、储蓄存款(kuǎn)、养(yǎng)老保险、公募(mù)基金。据人社部个(gè)人养老金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其中储蓄(xù)类产品(pǐn)、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下(xià)，证券公司代销个人(rén)养老金产品资格受(shòu)到(dào)明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券(quàn)公司可销售养老保(bǎo)险，大(dà)多(duō)数试(shì)点券(quàn)商将视线聚焦(jiāo)于公募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示，其顺(shùn)利获得首批(pī)个人(rén)养老金(jīn)基(jī)金销售资(zī)格，完成全部(bù)40家基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)公司共计126只个人(rén)养老金基金产品的上(shàng)线，基本实现个人养(yǎng)老金(jīn)公募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业(yè)务负责人向中国基金报记者介绍(shào)称，中俄罗斯乌克兰什么时候结束战争信建投(tóu)已引进(jìn)华夏基金等发行养老基金管(guǎn)理人的(de)137只Y份(fèn)额(é)产品，后续将不断完善产(chǎn)品(pǐn)池(chí)。东(dōng)方证券亦表示，目前已基本实(shí)现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关(guān)业(yè)务(wù)负责人指出，从客户服务办理的(de)角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰富的机构办理(lǐ)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务。因此在服务体系的基(jī)础架构(gòu)上，风(fēng)格多(duō)样、风险收益(yì)多元(yuán)的(de)产品货架能够(gòu)带给(gěi)客户更好的服务(wù)办理体验，产品布局的“全面”是个人(rén)养老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客(kè)户(hù)投(tóu)资选择的角度讲，大部分(fēn)客户对(duì)于金融产品(pǐn)的特征和(hé)策略的认知、对自身投(tóu)资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认知(zhī)较为模糊。帮(bāng)助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就成为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面引入个(gè)人养老金可(kě)投资(zī)的产品类(lèi)型的基础上，各家(jiā)机构(gòu)需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨地研(yán)究(jiū)每类(lèi)产品的特性；结合存(cún)量客户的个性(xìng)化画(huà)像和客户特点，为客户提(tí)供切(qiè)实可行的产品评估体系和养(yǎng)老规划方(fāng)案。

　　实际(jì)上，对(duì)于(yú)个人投资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一是来自(zì)开户渠(qú)道(dào)的多重福利动员，二是个人养老金带来的(de)个税(shuì)抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存比率仍不理(lǐ)想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后(hòu)才能取出，这每年12000元自然是需要在(zài)账户内充(chōng)分利用长期投(tóu)资(zī)，但如何投资也令不少投(tóu)资者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择已令投(tóu)资者目不暇接，如何让(ràng)投资者选择到适合自(zì)己的产品，证券公(gōng)司(sī)的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥(yōng)有(yǒu)近万(wàn)名高(gāo)素质的投资(zī)顾(gù)问，帮助客户甄选(xuǎn)适(shì)合自身的养老产品，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客(kè)户(hù)的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线上线下相结合的方式(shì)，注(zhù)重交流和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供有温度的(de)专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老(lǎo)金业(yè)务时曾介绍，其(qí)结合(hé)个人(rén)养老(lǎo)金基金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个(gè)人养(yǎng)老金基金评价(jià)标准”，综(zōng)合基金公司(sī)治理水平、投研能力、业(yè)绩(jì)评(píng)价(jià)、风险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选值得信赖的养(yǎng)老金(jīn)基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养老(lǎo)金基(jī)金产品清单，满足养(yǎng)老金客(kè)户(hù)个性(xìng)化养老(lǎo)需求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服(fú)务”企业员工

　　不得不承认(rèn)的(de)是，虽然证券公司(sī)营业网点数量在(zài)“金融(róng)圈”内并不算少，但(dàn)远难以与大型(xíng)商业银(yín)行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴(xīng)业银(yín)行召(zhào)开(kāi)的(de)2022年报发(fā)布会上，该行高管透(tòu)露，截(jié)至2022年(nián)末(mò)，该行已经(jīng)累(lèi)计开立个人养老金(jīn)账户229.16万(wàn)户，位(wèi)列全行(xíng)业第三位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设(shè)银(yín)行和工(gōng)商银(yín)行。相比之(zhī)下，鲜有券商愿意公(gōng)布投(tóu)资者通(tōng)过其渠道开(kāi)通个人养老金账(zhàng)户的情况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅可查询商(shāng)业银(yín)行个人养老(lǎo)金业务开办(bàn)情况。其中(zhōng)显示，23家(jiā)获(huò)准开办个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的银(yín)行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业务，8家(jiā)同(tóng)时开展了(le)基金交易(yì)业务(wù)、保险交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银(yín)行所拥有的产品和(hé)渠道优势相比，证券公司个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)的规(guī)模相对有限(xiàn)，仍处(chù)于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券商发力(lì)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注(zhù)意到(dào)，多(duō)家券商(shāng)在推广个人养老金业务时，将“一站式”服务作(zuò)为(wèi)宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务从(cóng)引导(dǎo)客(kè)户形成科学养(yǎng)老理财观念的(de)长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选、再(zài)到组合(hé)配置(zhì)的全周期专业资(zī)配服务和一站式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出个人养老金(jīn)投资一站(zhàn)式解(jiě)决方案“信养计划”，为(wèi)客户(hù)提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的(de)个人养老金投资综合服务(wù)。

　　除了“引(yǐn)进来”并全(quán)方位服务投资(zī)者外(wài)，“走出去”也(yě)是部分券商开(kāi)拓个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务(wù)的解决方案。东方证券副总裁(cái)徐海(hǎi)宁向记者(zhě)介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大中(zhōng)型企业作(zuò)为(wèi)个人养老金客户拓展的重(zhòng)点方向，制定了“上海深度、全国(guó)广度”的推广计划。

　　具(jù)体而言(yán)，东方证(zhèng)券协同(tóng)系统内(nèi)成(chéng)员公司开展走进企业推广个人养老(lǎo)金活动，为企业(yè)单位员工提供个人养(yǎng)老金上门(mén)服务，免去客户前往营(yíng)业(yè)厅办理(lǐ)业务(wù)路上(shàng)花费的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老(lǎo)金走进企业服(fú)务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度试点半(bàn)年(nián)

　　持(chí)有体验成产(chǎn)品胜(shèng)负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬(xún)，券商代销个(gè)人(rén)养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)市场(chǎng)。如今(jīn)，个人养老金制度实施(shī)已有半年，相关(guān)产品的收益率和回撤情(qíng)况、产(chǎn)品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问(wèn)题(tí)，持续成为(wèi)市(shì)场关注焦点。

　　多位券(quàn)商(shāng)业(yè)内人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老(lǎo)需求(qiú)，投资(zī)者更希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期(qī)保值(zhí)增(zēng)值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同时(shí)服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已(yǐ)然(rán)成为券(quàn)商财富管理(lǐ)转型(xíng)的(de)核心方向之一。通(tōng)过不断完(wán)善(shàn)客(kè)户服务体系，满足客(kè)户(hù)多层次金融需求，促(cù)进财富管理(lǐ)业务(wù)高质量发展，券商(shāng)在业务内涵上(shàng)正不(bù)断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据(jù)国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)选择社保关(guān)系(xì)在先行城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感、对(duì)理财有初步认知的客户进行第一阶段的重点服务，对其(qí)他客户会随着(zhe)试点扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，证券公司可重点(diǎn)关(guān)注企事业单位(wèi)员工，特别是大中(zhōng)型(xíng)城市具有一定经营规(guī)模(mó)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争的企(qǐ)业(yè)员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受个(gè)税抵扣的(de)优势，具备一定(dìng)投资意(yì)识和财(cái)务(wù)认(rèn)知；这类人(rén)群对(duì)未来退休有(yǒu)一定的(de)规划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人养老金(jīn)是一(yī)个增量(liàng)市(shì)场(chǎng)，对(duì)证券公司而言，针(zhēn)对潜在客群(qún)可以全市(shì)场覆盖。证券公司可以通过投(tóu)研优势和专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创造(zào)更多养(yǎng)老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳(wěn)健、平(píng)衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投资(zī)计(jì)划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助客(kè)户有效应对(duì)投资组合净值的波动，引(yǐn)导客(kè)户持续参与养(yǎng)老金投(tóu)资，提升(shēng)客(kè)户养老投资的获(huò)得(dé)感(gǎn)、体验感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人表(biǎo)示，会针对不同风险(xiǎn)承受能力、不同年龄(líng)结构(gòu)和不同资金体量制(zhì)定个(gè)性(xìng)化养老(lǎo)策略。比如(rú)对每年享税优的1.2万个人(rén)养老金(jīn)，为(wèi)居(jū)民(mín)（无需开(kāi)户）提供符合监管(guǎn)部门要求的(de)金(jīn)融机构和金融产(chǎn)品(pǐn)清单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务(wù)；对1.2万(wàn)之(zhī)外的资(zī)金，提供更丰富(fù)的“安(ān)养计划plus”养老金(jīn)融服务，包括养老计算器(qì)、个性化的补充养老解决(jué)方案(àn)、定期的养老方案跟踪(zōng)报告以及(jí)养(yǎng)老直播服(fú)务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服(fú)务(wù)创新方面，徐(xú)海宁认为，证券公司(sī)需要有长(zhǎng)远眼光，打造增量(liàng)市(shì)场，承担起构建养老金第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获(huò)客(kè)及投教(jiào)方面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育和陪伴(bàn)，提(tí)高客户对个人养老金的认知。走进企事业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务的方式触达(dá)企业(yè)和客户，举办专(zhuān)题讲座、在(zài)线研讨会和投资(zī)教育(yù)活动，帮助客户(hù)了解个(gè)人(rén)养老金(jīn)的(de)重要(yào)性(xìng)、投(tóu)资策略和长(zhǎng)期规划(huà)，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在(zài)App服务功能优(yōu)化(huà)方(fāng)面，建(jiàn)立(lì)内容丰富(fù)的一站式个人养老金专区(qū)，既(jì)包(bāo)括产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和实(shí)用养老工具（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用(yòng)方面(miàn)，引入智能科技和人(rén)工智(zhì)能(néng)技术，通过数据分析(xī)和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承受能力、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定(dìng)制化推荐养老(lǎo)金产品(pǐn)组合(hé)，并提供实时(shí)投资组合跟踪和风险管理(lǐ)工具，帮助客(kè)户更好地(dì)实(shí)现养(yǎng)老投资保值增值。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)个人养(yǎng)老金相关业务负责人则表示，可以通过(guò)“人(rén)+科技”，在大数据智(zhì)能客户分析系统的(de)基础上，可(kě)以针(zhēn)对不同(tóng)养老(lǎo)诉求的客(kè)户达成(chéng)“千人千(qiān)面”的个性化服(fú)务，人(rén)是“1”，科(kē)技（线上与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机(jī)结合，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的客户提供(gōng)专业(yè)的、一对(duì)一的养老(lǎo)配(pèi)置服务。

　　运行半年(nián)七(qī)成收益告负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金制(zhì)度实施(shī)已有半(bàn)年，产品收(shōu)益(yì)和(hé)回撤(chè)率大(dà)不大？产(chǎn)品能不能满足真正的养老诉求？这些问(wèn)题都(dōu)是投资者的重要(yào)关(guān)注点(diǎn)。

　　记者注意(yì)到，目前(qián)养老(lǎo)目标基(jī)金的整体收(shōu)益(yì)水(shuǐ)平并不乐(lè)观(guān)。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，全市场149只公(gōng)募养(yǎng)老基(jī)金产品，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人(rén)养老目标基金自成立(lì)以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平安稳健(jiàn)养(yǎng)老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月(yuè)成立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随(suí)其(qí)后的是兴全安泰稳(wěn)健养老一(yī)年持有Y，自成立(lì)以(yǐ)来(lái)回(huí)报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺(shùn)长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需(xū)求，投资者更希望能实现(xiàn)低(dī)波动、低回撤(chè)。如何做到从中长期保值增值(zhí)同时又(yòu)让客户体验(yàn)良好是个(gè)人养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老(lǎo)属性(xìng)的产品应(yīng)力(lì)争为客(kè)户保(bǎo)值(zhí)增值，否则将违(wéi)背客户通过(guò)投(tóu)资达到‘养老(lǎo)目的’的(de)初衷。”银(yín)河证券相关业务负责人(rén)介绍，目前个(gè)人养老金可(kě)投资的4类产(chǎn)品风险收益(yì)特点(diǎn)明显，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资产增(zēng)值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在保证其特点(diǎn)达到的同时又规避掉(diào)该类(lèi)产(chǎn)品的风险或(huò)缺陷。“从不同(tóng)客群(qún)情况来看，低(dī)波低(dī)回(huí)撤对于离退休(xiū)时点(diǎn)较(jiào)近的(de)投资者比较合适，性价比高的(de)中波动中(zhōng)回撤(chè)、高波动高(gāo)回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退休(xiū)的投(tóu)资者(zhě)也是可以选择的，拉长周期(qī)看也能(néng)满足(zú)客户养老类资金(jīn)的保(bǎo)值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适(shì)用、有(yǒu)效且动态(tài)适配的产(chǎn)品(pǐn)评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较(jiào)为清晰地区分出产品的(de)“性价比”（如风(fēng)险收益比(bǐ)等）、能公平(píng)、公正地对同类或者同策略产品进行综合评判。如此，才能真正将好的产品、合适的产品推荐给(gěi)合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金(jīn)分为(wèi)目(mù)标(biāo)风险型和目标日期型(xíng)两大(dà)类，投(tóu)资者可以根据自身投资目标和风险(xiǎn)承受能力选择具(jù)体的产品。比如低风险(xiǎn)偏好的客户可选择目(mù)标日(rì)期型中的稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)产品，通过严格控(kòng)制股(gǔ)票资产仓位降低(dī)产品波动(dòng)，带(dài)给客户相对稳健的收益(yì)。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇(zhèn)职工养老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果(guǒ)退休后(hòu)的养老金替代率大(dà)于70％，即可维(wéi)持退休前的生活水平，养老金投资的增值(zhí)功能也是一个重要(yào)考量。由(yóu)于个(gè)人(rén)养老金取用需(xū)要达到年龄等条件，投资资金具(jù)有长期性，可以达到几十年，能够承受一定(dìng)的短(duǎn)期(qī)波动，对于追(zhuī)求长期投资收益的客户，可以配置(zhì)一定高比例资(zī)金在权益型资产上，实现养老投资的保(bǎo)值增值(zhí)目标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负(fù)责(zé)人也认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品具有一定的(de)普惠(huì)金融属性，需要关注老(lǎo)百姓长期(qī)保值增(zēng)值的养老需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度，想(xiǎng)要实现长(zhǎng)期资金的(de)稳健投资(zī)回(huí)报，资产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有(yǒu)助(zhù)于实现风险分(fēn)散、降(jiàng)低总体波动，从(cóng)而(ér)更好地满足(zú)投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业(yè)务高质(zhì)量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现(xiàn)差异化的发(fā)展，可以说是“道(dào)阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银(yín)行、券商、基(jī)金(jīn)独立销售机构都可参与到为客户提供(gōng)个人养(yǎng)老基(jī)金服务，几类机构优(yōu)势互补，严(yán)格意义(yì)上(shàng)说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相(xiāng)杀(shā)”关系，每类机(jī)构或者每家机构可以(yǐ)根据自己的资源禀赋，充分(fēn)发挥(huī)自(zì)身优(yōu)势，服务好(hǎo)有养老投(tóu)资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础设(shè)施建设，能在服务时效性(xìng)上(shàng)与银行拉(lā)平，提(tí)供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客(kè)户提供(gōng)的养老产品（如(rú)养老理财）；三是(shì)明确(què)养老(lǎo)规划业务合规性，为不(bù)同的客户提供(gōng)基于客户(hù)需求(qiú)和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责(zé)人提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)相关(guān)业务负责人提出，当前的政策要求(qiú)下，客户如果(guǒ)想在(zài)券(quàn)商端参与个(gè)人养老金投资，需要分别(bié)在(zài)银行端、个税端进行一系列前序(xù)操(cāo)作步(bù)骤，对于尚不(bù)熟(shú)悉业务(wù)流(liú)程的(de)投资者(zhě)来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策(cè)对代销个人养老金(jīn)产品的管理要求，券商暂时无(wú)法上线(xiàn)储蓄(xù)类、理财类(lèi)、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品，可供投资者选择的产(chǎn)品种类(lèi)较为单一(yī)，难以进一步为投(tóu)资者提供更(gèng)丰富(fù)的个人(rén)养老金配置方案。未来(lái)期待能够从政(zhèng)策(cè)端(duān)进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的办(bàn)理(lǐ)流程(chéng)，提升客户体验；给予券商在多样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的引入和研发上的政策支持，丰富客(kè)户多元化的投(tóu)资(zī)选择。”该负责(zé)人(rén)称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人(rén)养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比去年多(duō)了不少(shǎo)，仔细(xì)询问之下才发(fā)现，是因为去年底开通(tōng)了个人(rén)养老金(jīn)业务，并(bìng)入(rù)了金。这一(yī)消息(xī)大大刺激(jī)了不少本来不想开(kāi)户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部披露的数据(jù)，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金(jīn)参加(jiā)人数达(dá)3324万人(rén)。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人(rén)相(xiāng)比，短短的一(yī)个月的(de)时间(jiān)里，增(zēng)加(jiā)了(le)500万户(hù)，开(kāi)户速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数快速(sù)攀升(shēng)，但是个人养(yǎng)老金累计(jì)缴费约200亿元(yuán)，人均缴(jiǎo)费低于(yú)1000元。此(cǐ)外(wài)，据中国保险资(zī)管业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年(nián)3月开立个人养老金账户的三千(qiān)多万(wàn)人(rén)中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看，个人养老(lǎo)金产品的收益率远低于预(yù)期(qī)，是大多(duō)人(rén)不愿意入金的主要原因。而选择开户(hù)的原因主要是为了“薅羊毛(máo)”（金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)出台了不少(shǎo)吸(xī)引客户开(kāi)户的(de)优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券相(xiāng)关业务负责人认(rèn)为，这是一个(gè)专业活，既需要了(le)解客户的(de)经济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和养老规划(huà)，也(yě)需要(yào)业务人员及其所在机(jī)构有比较专业且综(zōng)合的(de)服(fú)务能力。

　　也有部(bù)分(fēn)投资者(zhě)认为，个人(rén)养老金产(chǎn)品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还需(xū)要(yào)结合其他商业产品等(děng)综合考虑(lǜ)；大多数产品流动(dòng)性差，难以预(yù)防到退休(xiū)前的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半(bàn)年来(lái)，个人养老金产品正在逐渐丰富，但(dàn)是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)资(zī)管业协会执行(xíng)副(fù)会长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云(yún)在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全球(qiú)金融论坛上表示，目前个人养(yǎng)老金试点(diǎn)效果呈“两(liǎng)低(dī)三(sān)不”漏(lòu)斗状，即(jí)建立(lì)账户人(rén)数占基(jī)本养老(lǎo)保险参保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占建立(lì)账(zhàng)户人数(shù)比(bǐ)例低；产品(pǐn)供应不均衡、选(xuǎn)购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总(zǒng)局出手，率(lǜ)先增加养老保险产品的供给。近日(rì)，国家(jiā)金(jīn)融监督管理(lǐ)总局(jú)已(yǐ)向业内(nèi)就关于促进专属商业养老(lǎo)保险发展有关事项(xiàng)征求意(yì)见。根据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险拟由试点业务(wù)转(zhuǎn)为常(cháng)态化(huà)业(yè)务(wù)。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着专属商业(yè)养老保险(xiǎn)转为常态化业务，参与该项业(yè)务的险企数量将增(zēng)加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老保险是对(duì)接个人(rén)养老金制度的主要保险产(chǎn)品，这意味着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容(róng)。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳健型、进取型(xíng)两种风格账户(hù)供客户选择(zé)。据各家保险公司披(pī)露(lù)的专属(shǔ)商(shāng)业养老保险产品2022年结(jié)算(suàn)利(lì)率，稳健账户结(jié)算利率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算(suàn)利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的(de)个人养老保险的(de)收益率。

　　在增(zēng)加产品供(gōng)给的同时，多家金融机构呼吁从(cóng)产(chǎn)品设计端解决“开户热(rè)投(tóu)资冷”的(de)问(wèn)题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人(rén)看来，“老龄(líng)风险(xiǎn)”与(yǔ)其他投(tóu)资(zī)风险相(xiāng)比(bǐ)，有其(qí)更(gèng)加突出的特点，包括为(wèi)退(tuì)休人群提供(gōng)稳定安全有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充来源、对冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人(rén)群(qún)储备(bèi)失(shī)能养护和医疗应(yīng)急资产、为退(tuì)休人(rén)群规(guī)划(huà)遗产(chǎn)、将(jiāng)养(yǎng)老投资与养(yǎng)老保障/养老(lǎo)生(shēng)活无(wú)缝对接等。

　　养老金(jīn)融产品的(de)设计初心，必须切(qiè)实从(cóng)客户(hù)需求出发；养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧(jǐn)密围绕承担(dān)、减少(shǎo)或转移(yí)上述“老龄风(fēng)险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设计(jì)成(chéng)果，应该(gāi)更(gèng)多的让利(lì)于民(mín)、普惠百姓(xìng)，运用好专业(yè)的(de)金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设计出充分利用(yòng)资本(běn)市场具有良好增值能力资产(chǎn)的(de)养(yǎng)老产(chǎn)品取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设(shè)计能力(lì)和资产管理能力。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提供商，可以与产(chǎn)品发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据客户需求设计出(chū)在养老功能方面更有竞争力的产品”，上(shàng)述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望(wàng)能(néng)参与到具体的产品设计之中。其个(gè)人养老业务负(fù)责人建议，参(cān)考部分发(fā)达国(guó)家(jiā)的经验(yàn)，未来(lái)除(chú)了股、债配(pèi)置，或在未(wèi)来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资产，丰(fēng)富投资者的可选(xuǎn)标的(de)，更好(hǎo)地(dì)分(fēn)散投资风(fēng)险。

　　励正集团中国区(qū)总裁(cái)张雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可(kě)以直接在(zài)开(kāi)户的时(shí)候做投资选择。这样在开户(hù)的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针(zhēn)对(duì)参与个(gè)人养老金可能(néng)面临的流(liú)动性(xìng)问题，长城人寿保险股份有(yǒu)限公司(sī)总经理王玉改近(jìn)日表示(shì)，保险公司可以(yǐ)通过“保(bǎo)单质押(yā)贷款”等(děng)多(duō)种金融工具(jù)来解决客户(hù)对短(duǎn)期(qī)资金的需求。

　　券商(shāng)发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足(zú)个人或家庭养老的(de)全面需(xū)求(qiú)，多家券商还发力个人(rén)养老金账(zhàng)户以(yǐ)外的个(gè)人(rén)补充养老金(jīn)融方(fāng)案，例(lì)如银河证券的“安(ān)养(yǎng)计划plus”、中信证(zhèng)券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告(gào)诉(sù)记者(zhě)，目前，银河证券(quàn)已根据在(zài)职群(qún)体养老(lǎo)规划的长期性、稳健性、安全(quán)性(xìng)等特点，已退休(xiū)人(rén)群养(yǎng)老需求的流动性、安(ān)全性、稳健(jiàn)性(xìng)等特点(diǎn)，设计出多层次、多元(yuán)化、个性化的(de)养老配置方案，积(jī)极履行(xíng)养(yǎng)老保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越的(de)养(yǎng)老规划与满足不同养老需求的资产配置(zhì)服务(wù)。

　　中信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场景，引(yǐn)入更丰富(fù)的养老型年金、增额终(zhōng)身寿(shòu)等不(bù)同(tóng)品(pǐn)类产(chǎn)品(pǐn)，覆盖养老(lǎo)收益性资产(chǎn)和保障(zhàng)性资产，满足客户多样化、多层级(jí)的养老资产(chǎn)配(pèi)置需求(qiú)。

　　针对三大支柱(zhù)养老金业务中的企(qǐ)业年金业(yè)务(wù)，银河证券还上线(xiàn)了自研的(de)年金综合评价系统。该系统可以通过(guò)客户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股(gǔ)比例等数(shù)据，结合公募基金、股市债市(shì)数据(jù)，展示(shì)客户委(wěi)托年金组(zǔ)合的(de)评(píng)价结果(guǒ)。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服务背(bèi)后的(de)企(qǐ)业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至(zhì)目前(qián)，银(yín)河证券基金研(yán)究中心(xīn)已为(wèi)部(bù)分(fēn)省市提供职业年金的组合评价(jià)与管(guǎn)理咨询服务，也计(jì)划结合机构(gòu)条线业务(wù)规(guī)划为央企与国企提供企业年金(jīn)组合评价(jià)等综合(hé)金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎(lí)明(míng)告诉记(jì)者，公司自主开发建设部署的年金综合评价系统及(jí)研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合金融服务体(tǐ)系(xì)均是公司积极响(xiǎng)应国家(jiā)养老(lǎo)发(fā)展战略(lüè)而(ér)推(tuī)出的新服务，体现了在第二(èr)、三支柱上的积(jī)极筹划(huà)。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老(lǎo)金业务(wù)，目前公司已初步建立了个(gè)人养老金及个人养老金融服务体系(xì)，充分利(lì)用金融(róng)产品代理销售牌照(zhào)和(hé)保(bǎo)险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温度、有(yǒu)态度的个人养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开通过(guò)程非常(cháng)‘丝滑(huá)’，并且(qiě)有不少开户(hù)人在我们介绍之前都已有所了(le)解，感觉这项制度的普及度和客户认(rèn)识程度在(zài)不断提升(shēng)。”某大型银行的客户经理(lǐ)林漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是(shì)开了(le)账(zhàng)户并(bìng)没(méi)有存钱，或存了钱没(méi)有开始投(tóu)资，主要因为不知道如何选择产品或者有其(qí)他顾(gù)虑。”林漪(yī)还告诉记者，“这种情(qíng)况下我们就会再(zài)用PPT或者是纸质资(zī)料向客户进行详细介绍和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去年11月(yuè)，个人(rén)养老金(jīn)制度正式(shì)落地，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城市（地区）启动实施(shī)。距(jù)离个人养老金制(zhì)度落(luò)地已(yǐ)经过去半年(nián)，民众接(jiē)受(shòu)度和业(yè)务进(jìn)展情况如(rú)何(hé)？从(cóng)业人员在具(jù)体实操(cāo)过程中又遇到了哪些困(kùn)难？不(bù)同年龄(líng)段的群体会怎(zěn)样(yàng)理解这项制度？

　　近(jìn)日，本(běn)报(bào)记者实(shí)地探访上海地(dì)区几家银(yín)行网点(diǎn)和券商营业部，了解个人养老金制度(dù)近半(bàn)年的落(luò)地情(qíng)况。

　　年轻(qīng)人更(gèng)关(guān)注(zhù)税收优惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休后多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据可知，个(gè)人(rén)养老金制度经过半年时间(jiān)的发(fā)展，在产品种类、数(shù)量和参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某券商营业部财富管理(lǐ)相关岗位的(de)黄宁（化名）告诉(sù)记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业(yè)部(bù)咨询的，还有(yǒu)很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观(guān)察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人(rén)养老金业(yè)务的(de)热情(qíng)和关注度比“90后(hòu)”更(gèng)高(gāo)，并(bìng)且(qiě)除了(le)个人(rén)咨询和开(kāi)户外，还有(yǒu)不少企业员(yuán)工、学校(xiào)教师、退伍军人等(děng)通过(guò)企业和单位组织(zhī)来了解、参与个人养老金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两位不同(tóng)年龄段、均(jūn)已购买个人养老(lǎo)金产品的朋友后(hòu)发现，两人所关注的问题(tí)“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年都将收入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储(chǔ)蓄，有(yǒu)了个人养老金制度后，就分一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也不会影响她(tā)未(wèi)来的生活质量，并(bìng)且(qiě)放进个人养老金账户是在基(jī)本养老保险之外多一(yī)份积(jī)累。

　　而另(lìng)一位工(gōng)作不久(jiǔ)的(de)“90后”表示，他现阶段最在意(yì)的(de)就是(shì)买个人养老金可以享受税收(shōu)优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退(tuì)休后的生活质(zhì)量还有点遥远。

　　针对上述(shù)两种不同的想法(fǎ)，黄宁也向记者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人养老金业(yè)务的过程中(zhōng)确(què)实会(huì)考(kǎo)虑到不同年龄群体的(de)不同需求和想法，进(jìn)而更好地“对症下药”，比如(rú)给刚(gāng)工作不(bù)久(jiǔ)的(de)年轻人着重介绍“退(tuì)休后(hòu)多一(yī)份保障”推广(guǎng)效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养老金业(yè)务取(qǔ)得进展(zhǎn)的(de)同时，还(hái)有不少(shǎo)已经了(le)解(jiě)个人(rén)养老金业务的民(mín)众仍在(zài)“观望”。从现有(yǒu)数据(jù)可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通(tōng)了个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)，但完(wán)成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受到，一些客户开了户(hù)但没存储的(de)主要顾(gù)虑是锁定(dìng)时间太长，担心之(zhī)后如果要(yào)大笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些(xiē)客户则(zé)是认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产品并非专门设计(jì)且收益优势不明(míng)显(xiǎn)，目(mù)前个(gè)人(rén)养老(lǎo)金可(kě)以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养老(lǎo)理财、养老保(bǎo)险产品(pǐn)、养老目(mù)标基金四(sì)类产品(pǐn)，即使不通过(guò)个人养老金(jīn)账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则(zé)从券商从业人员的角度谈到了推广个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务过程(chéng)中的“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券(quàn)商端个人养老金只(zhǐ)支持代销公(gōng)募(mù)基金(jīn)，无法(fǎ)代(dài)销存款、银(yín)行理财、商(shāng)业养老保险，有些(xiē)客户风险承受能力较低，想寻(xún)求更低风险等(děng)级的(de)产品，纯公(gōng)募基金难以(yǐ)达到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年(nián)轻人向记者直言，对于离退(tuì)休还较遥远的群体来(lái)说，养老需求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和经(jīng)济状况才是(shì)更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 俄罗斯乌克兰什么时候结束战争