一度被(bèi)称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变局，个人投资(zī)者不仅在(zài)新发基金中占(zhàn)据主(zhǔ)流(liú)，存量产品也(yě)超(chāo)过了机(jī)构投(tóu)资者占比。

　　多位业内人士对(duì)此表示(shì)，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加(jiā)快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本(běn)市场(chǎng)正在经历(lì)股(gǔ)民转基民，由(yóu)“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投(tóu)资(zī)者分散风险，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立(lì)的(de)37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前(qián)一周披(pī)露的个人投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百(bǎi)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系分点，但仍然(rán)在股票(piào)ETF市(shì)场占比超过了机构资金。

　　针对个人投(tóu)资(zī)者(zhě)占比(bǐ)的变(biàn)化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指数投资部总(zǒng)监助理、基金经理(lǐ)李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益(yì)类(lèi)ETF的(de)规模主要集(jí)中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构(gòu)投(tóu)资者做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具的优势，越来越被普通个人投资者认知，从而使个人(rén)股票占比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新(xīn)发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰(tài)基金也分(fēn)析，今年以(yǐ)来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也越来越(yuè)受到个人投资(zī)者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由股民转化而来，这(zhè)些个人(rén)投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮(lán)子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对(duì)于个股来说，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补(bǔ)充道(dào)，个(gè)人投(tóu)资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易(yì)新(xīn)上市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时间成(chéng)本的把控较严格(gé)，在看(kàn)准投(tóu)资(zī)机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持(chí)行业或(huò)主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的(de)震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比例平均分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了(le)机(jī)构资金，股票ETF作为“机(jī)构投资者(zhě)风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又(yòu)回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍(réng)然(rán)超过了(le)机构占比(bǐ)。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升(shēng)1.5个(gè)百分点；而个人投(tóu)资者占比较(jiào)高的(de)行业(yè)或主题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中，个人投(tóu)资者在行业(yè)或(huò)主题ETF产(chǎn)品中占比下降，但绝对(duì)份额也是在增长的，这一数(shù)据更代表(biǎo)了(le)机(jī)构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作(zuò)在(zài)发(fā)挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分(fēn)投资者都会(huì)将较为(wèi)低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合(hé)配置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年(nián)来(lái)行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投资机会(huì)，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上行(xíng)时，行业和(hé)主题异彩(cǎi)纷呈(chéng)，机(jī)会(huì)又(yòu)多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜(yù)研(yán)究也表示，近五年市场成交热情(qíng)的提升带来(lái)了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者入市规模激增，而(ér)在(zài)经历了多种(zhǒng)行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作难度较高的(de)2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对(duì)于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰(xī)的认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的跟(gēn)上基(jī)准的步(bù)伐；另一(yī)方面，近(jìn)几年投资热点(diǎn)轮(lún)动较快，新的投资领域带来(lái)了大量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明度(dù)较高，因而逐步获(huò)得个(gè)人投资(zī)者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟、有效(xiào)性提升，个(gè)人投资者对于β收益的认(rèn)知将越(yuè)来越深(shēn)入，近(jìn)几年可以看(kàn)到更多投资者会基于大(dà)势(shì)选择宽基投(tóu)资工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场的投资(zī)主线(xiàn)较为清晰，如消费、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易(yì)受到追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场(chǎng)的交投(tóu)活跃度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平(píng)均换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市(shì)场个(gè奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)人(rén)占比(bǐ)超过机(jī)构，有利于股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)为基民，为投(tóu)资者分散风险，提升(shēng)交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由(yóu)股民转化而(ér)来，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可以更(gèng)好地(dì)平(píng)滑风险，也能够获(huò)得交易(yì)的参与感(gǎn)，于是更多选择(zé)通过ETF来(lái)参(cān)与(yǔ)市场。相比个(gè)股(gǔ)来(lái)说，ETF的风险更分散(sàn)波(bō)动也更小，因此个人投资者(zhě)选择ETF而(ér)非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也更容(róng)易受到市场消(xiāo)息的影响，这对于我们(men)基金管理人的持(chí)续(xù)运营和投资者陪伴(bàn)都(dōu)提出了更(gèng)高的(de)要求(qiú)。”国泰基(jī)金相关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个(gè)人占比可(kě)能会带来更活(huó)跃的(de)交易，并带来(lái)更有吸引力的(de)市(shì)场。”李沐(mù)阳也(yě)称。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系