看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(huī)复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行(xín女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么g)。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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