五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和银行又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和(事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年(nián)国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融(róng)危机一(yī)直(zhí)没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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