衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济(jì)分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府支(zhī)出以及(jí)非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括进(jìn)口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年(nián)第四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的(de)主要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(jiān)视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系(xì)统被关(guān)闭并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的(de)许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时(shí)间(jiān)4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻(kè)支持乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有(yǒu)关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子(zi)能通(tōng)过(guò)恶(è)作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要是基(jī)于美(měi)联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者(zhě)和商界人士的(de)密切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下会(huì)面(miàn)时(shí)常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员的言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有媒体指出(chū)，两人这些年(nián)不止一次(cì)成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通(tōng)话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在(zài)对话中直接问他们(men)是(shì)不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观(guān)层面不(bù)确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出(chū)现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随(suí)昨晚外(wài)盘(pán)出(chū)现大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘(pán)价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记(jì)者(zhě)，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能(néng)削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险资(zī)产面临较(jiào)大(dà)压力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾(céng)因(yīn)银(yín)行业危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再(zài)度承(chéng)压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在(zài)未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议将再迎(yíng)来加息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于(yú)近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此(cǐ)市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季预(yù)计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需(xū)逻(luó)辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平(píng)台(tái)已经(jīng)连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪(xù)或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(de)临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫燃(rán)料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二(èr)，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原(yuán)定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基(jī)本面差异还(hái)是会让各(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)旺季(jì)的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。

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