美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目(mù)前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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