公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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