今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(t在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉iān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

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