金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓4px;'>天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估的(de)日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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