美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升(shēng)级，美地区银(yín)行大(dà)跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包括(kuò)资产出售(shòu)，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分业务。该行已(yǐ)经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又(yòu)一家(jiā)地区银行传(chuán)出考(kǎo)虑可能出售(shòu)的消息。本周三美股(gǔ)盘后，因媒体称(chēng)该行考虑(lǜ)包括(kuò)出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行股(gǔ)价盘(pán)后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋(yáng)合众银行发(fā)布声明确认了周三(sān)的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位潜(qián)在的投(tóu)资者商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心(xīn)存款3月以来已经增长(zhǎng)，在(zài)第一共(gòng)和(hé)银行被出售后(hòu)，该行(xíng)并未经历超出(chū)正常水平的存款流失(shī)。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交(jiāo)易(yì)九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表示，关(guān)于(yú)该行磋商出售(shòu)资产等战略选项的(de)媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行(xíng)危机火上浇(jiāo)油的第一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性(xìng)银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第(dì)一地平(píng)线银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，美(měi)国参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭(bì)事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产的主要原因。美国商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签(qiān)名银行和第一共和银行有(yǒu)非(fēi)常(cháng)独特的商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密(mì)集型的科技以及生物医(yī)学初(chū)创(chuàng)企业；第一共和银行集中于财(cái)富管理；而签名银行(xíng)则有大量的数(shù)字(zì)资产(chǎn)风(fēng)险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒闭(bì)潮归(guī)咎(jiù)于行政管(guǎn)理不善，同时他(tā)们(men)担心银行(xíng)倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表示，美(měi)联储(chǔ)存(cún)在监管失误。

　　据外(wài)媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美(měi)国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估近几天银行股(gǔ)大(dà)幅波(bō)动背后存在(zài)“市(shì)场操纵(zòng)”的可能性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控“健康(kāng)银行面临的做空压力”。美股地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行累跌(diē)近70％。根(gēn)据(jù)分析(xī)公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就通过做空某些(xiē)地区(qū)银行(xíng)获利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于(yú)地区银行基本面强劲且资(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些zī)本充足，近几(jǐ)日，做空(kōng)活(huó)动增加和股市波动已引起官员及监管(guǎn)机构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美(měi)国银行(xíng)体(tǐ)系动荡(dàng)之际(jì)，近(jìn)一半的美国人担(dān)心他们(men)在银行或其(qí)他金(jīn)融机(jī)构(gòu)账户上(shàng)的(de)钱的安全。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成年人表示(shì)他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷(léi)曼兄(xiōng)弟(dì)破产后不(bù)久的数据(jù)相似。当时有45％的(de)美国(guó)成年(nián)人表示，他们非常或中度担心(xīn)自己资金的安全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普并(bìng)未在(zài)银行业较为平(píng)静的时期测量(liàng)过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解决后，人们对存(cún)款(kuǎn)安全的(de)担忧略有减少(shǎo)，这表明对(duì)存(cún)款安全的高(gāo)度担(dān)忧可能并非美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄罗(luó)斯两处石(shí)油化(huà)工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫(fū)州的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭(xí)击(jī)，并引(yǐn)发了火灾(zāi)。据(jù)介绍(shào)，一架无人(rén)机撞击了该(gāi)工厂的在建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另(lìng)一处位于(yú)俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊里斯基(jī)炼油厂也遭无(wú)人(rén)机袭击，导(dǎo)致一储(chǔ)油罐发(fā)生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平(píng)方(fāng)米。

　　两(liǎng)起事件中均(jūn)没有造成(chéng)人员(yuán)伤亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧(ōu)元区(qū)三大(dà)关(guān)键利率均上调25个基点。主要(yào)再融资(zī)利(lì)率、边际借贷利率和存款机(jī)制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年7月以来已连续(xù)7次上(shàng)调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的(de)目标(biāo)还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰(shuāi)退担忧压制，外盘原(yuán)油大(dà)幅下跌。受外(wài)盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动(dòng)，内盘(pán)原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后(hòu)跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如(rú)期加息25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为(wèi)连续第10次加息(xī)，本轮已累(lèi)计加息500个(gè)基点，这一区间仅略低(dī)于(yú)2008年(nián)大(dà)衰退(tuì)前的利率(lǜ)峰值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月(yuè)合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pá先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些n)中(zhōng)一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦(lún)特原(yuán)油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受(shòu)到宏观避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，原油市场(chǎng)自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现(xiàn)的是金(jīn)融属(shǔ)性。一方(fāng)面，美联储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个基点，市场(chǎng)对连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，近期美国(guó)再度(dù)出(chū)现破产银行，造成(chéng)美国股市(shì)下滑，原油作(zuò)为大(dà)宗商品代表(biǎo)受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原油(yóu)分(fēn)析师(shī)高健(jiàn)告诉期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美(měi)国(guó)银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市场(chǎng)担心该问(wèn)题(tí)是另(lìng)一个“雷(léi)”。美国(guó)白宫对此发布的(de)一份评估文件警告称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限，美国经(jīng)济将面临严(yán)重(zhòng)后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情(qíng)形下，美国经(jīng)济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面(miàn)再次进入集中避险状态，对股市和商品等(děng)风险(xiǎn)资产带来短期(qī)情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再次(cì)出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定性(xìng)较(jiào)大，主要风(fēng)险在于当(dāng)前的宏观避险情绪是(shì)否有(yǒu)可能演(yǎn)化(huà)成(chéng)趋势(shì)，即VIX指数是否(fǒu)会由日度级别演变成周度级(jí)别(bié)的(de)拉升行情。如果这种情(qíng)况(kuàng)出现(xiàn)，风险资产(chǎn)将会出现类似(shì)于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期(qī)市场的(de)关注点集中在宏观(guān)情绪指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的进(jìn)一步动向(xiàng)，侧重(zhòng)留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于预期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经(jīng)济难(nán)以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就业市场招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联储议息(xī)会议(yì)上，鲍(bào)威尔发言偏鹰派，称美(měi)联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息取决于数据。美联储(chǔ)将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩大(dà)，美(měi)联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)，回归宽(kuān)松。目前市场的(de)关注点在(zài)于(yú)美联储是(shì)否会在接下(xià)来的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的是，近期原油盘面(miàn)连(lián)续大跌的(de)情况与(yǔ)3月中旬(xún)的(de)走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高的相似性(xìng)。高健(jiàn)表示，共(gòng)同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面快速(sù)下跌。不同点(diǎn)有两个：一是此(cǐ)次宏(hóng)观避险还(hái)有一部(bù)分债务上(shàng)限的加成；二是当(dāng)前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综合来看，3月(yuè)中旬(xún)原油(yóu)盘(pán)面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油大(dà)跌有较高的(de)参(cān)考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后(hòu)回落，盘面上(shàng)的表现是(shì)连续收出长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近期原油(yóu)盘面(miàn)也要重(zhòng)点留意是否会重现以上两(liǎng)点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基(jī)本面看，短期原油尚不具(jù)备持续大幅下(xià)滑的基础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经连续五(wǔ)周出现大(dà)幅减少，而美国即(jí)将进(jìn)入夏(xià)季用(yòng)油高峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价进行着各种努力，虽然(rán)实际落(luò)地(dì)情况仍(réng)需(xū)观察，但整体(tǐ)上(shàng)市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望(wàng)后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给(gěi)端尤其(qí)是(shì)OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行(xíng)仍需其他利(lì)多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还是(shì)振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼近年内(nèi)低(dī)点(diǎn)，短线(xiàn)观(guān)察前低的支撑力度。未来能否驱动原油(yóu)破位向下，主要看(kàn)避(bì)险情绪的持(chí)续蔓(màn)延情(qíng)况，特别是VIX指数(shù)能(néng)否出现周线级(jí)别的(de)行(xíng)情。除(chú)此之(zhī)外(wài)，原油(yóu)暂时看(kàn)不(bù)到(dào)实质性(xìng)大利空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联储(chǔ)年内(nèi)加(jiā)息基(jī)本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存(cún)在加息对大宗商品压(yā)制(zhì)的预期，情(qíng)绪上将有一定(dìng)缓(huǎn)和(hé)。但美联(lián)储连续大幅加(jiā)息后对市场的(de)影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部(bù)可能已(yǐ)经出(chū)现，但市场的底部仍需要观(guān)察。基本面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧(yōu)仍未结束(shù)，需求会(huì)下降多少也尚(shàng)未有明确(què)的定(dìng)论，但用油(yóu)旺季即将到来(lái)，短期内将会(huì)支(zhī)撑油价。“综(zōng)合来(lái)看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现(xiàn)，将进(jìn)入(rù)一(yī)段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥青大(dà)幅下行(xíng)

　　受(shòu)原油下跌(diē)拖累，沥青期货假期后首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强(qiáng)。美国将与委内瑞(ruì)拉(lā)石油(yóu)有(yǒu)关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至(zhì)欧洲(zhōu)和美国的问题依(yī)然存在(zài)，沥青原料供应减少(shǎo)，稀(xī)释沥青贴水上(shàng)涨，从而减缓了成本端原油价格下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高(gāo)位(wèi)，对(duì)比往年(nián)同期(qī)数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠加终端(duān)需求未有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有(yǒu)所走(zǒu)弱。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排(pái)产量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情(qíng)况(kuàng)对(duì)沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修(xiū)量(liàng)为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复沥青生产，华北(běi)部分(fēn)地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度(dù)受(shòu)沥青生产利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持续回(huí)升，尽管近期随着利(lì)润的压缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置检修增加(jiā)，但当前(qián)沥(lì)青供(gōng)应(yīng)仍处于相对偏(piān)高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润(rùn)压缩限(xiàn)制生产积极性，叠加原料(liào)稀释沥青短缺的问(wèn)题(tí)持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍(réng)处(chù)于季节性淡季，南方(fāng)开始(shǐ)进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行业的开(kāi)工率看(kàn)，道路需求(qiú)表现偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍好但占(zhàn)比较(jiào)小，整(zhěng)体需求一(yī)般。5月(yuè)份(fèn)基建(jiàn)乐(lè)观预期(qī)仍在，且随着气(qì)温的回升，道(dào)路施工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波(bō)动(dòng)的主要逻辑在于成本(běn)端(duān)原油，短期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰(shuāi)退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青(qīng)价格也难有较(jiào)强(qiáng)的表(biǎo)现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处于(yú)偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所增(zēng)长。另外，沥青总体(tǐ)库(kù)存持续(xù)累积，但(dàn)仍处(chù)历史偏低水平，加之天气(qì)转暖(nuǎn)，下游终端具备施工条(tiáo)件(jiàn)，刚需逐渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价(jià)弱(ruò)势振(zhèn)荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中(zhōng)长(zhǎng)期需关注(zhù)沥青(qīng)原料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改(gǎi)

　　节后首个交易(yì)日，聚酯链(liàn)跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫(cuò)，主力(lì)合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开(kāi)工率上升以及聚酯开(kāi)工(gōng)率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格(gé)。”物产中大期货研究院(yuàn)能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘增(zēng)加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金(jīn)流明显回升，聚(jù)酯开工率改善，需(xū)求(qiú)负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格(gé)局(jú)将慢慢发(fā)生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董丹(dān)丹(dān)表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开工率大幅下(xià)滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装置将逐(zhú)步(bù)重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率将提升10个百分(fēn)点(diǎn)。同时，全球汽油裂解(jiě)价差(chà)开始回落，芳烃调(diào)油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价差(chà)在4月时高(gāo)达470美(měi)元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产，PX估值将(jiāng)有一个向(xiàng)下压缩的(de)过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力(lì)石化等(děng)有检修(xiū)计划，但(dàn)由于高加工差(chà)下装置开工较为积(jī)极，实(shí)际检修力度有待观察(chá)。而且，亚东石化和英力士重启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能(néng)释(shì)放，供(gōng)应有小幅(fú)增加预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回(huí)升至198万(wàn)吨附(fù)近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能(néng)期货能化分析(xī)师(shī)唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)调油(yóu)驱动稍显不足(zú)，美国汽油库存进入4月(yuè)后去化(huà)力(lì)度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存在提前(qián)备货行为(wèi)。同(tóng)时，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏高水平，有助于带动(dòng)部分(fēn)装置(zhì)开工，且随(suí)着集中检修将进入尾(wěi)声(shēng)，预计5月底负荷或升(shēng)至(zhì)74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多套(tào)PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明显(xiǎn)，而(ér)国内(nèi)部(bù)分PX装置(zhì)负荷处于(yú)上升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油需求不及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制(zhì)芳烃(tīng)美(měi)亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖(tuō)累下价(jià)格走势(shì)偏(piān)弱。后续(xù)需(xū)关注原(yuán)油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及调油逻(luó)辑(jí)在汽油需求旺季是否实(shí)质发生。若原(yuán)油价(jià)格企稳、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改(gǎi)善预期(qī)的前(qián)提下，PTA有望出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原(yuán)油下跌和(hé)聚酯端开工下滑(huá)的(de)利空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳(wěn)，5月4日当周聚酯下游的(de)织(zhī)造、加弹开(kāi)工率(lǜ)也(yě)出现(xiàn)了周度回升的(de)态势。最(zuì)大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将(jiāng)导(dǎo)致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些