衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济(jì)分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原(yuán)因是私人(rén)库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经(jīng)济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投(tóu)资连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季(jì)度(dù)年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明(míng)船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并(bìng)频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的(de)时刻支持(chí)乌(wū)克(kè)兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言(yán)论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引(yǐn)发(fā)股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会(huì)面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次(cì)让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未(wèi)变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价(jià)格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工研(yán)究(jiū)中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加(jiā)美(měi)国(guó)债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表(biǎo)现或(huò)显示银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来(lá部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些i)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定(dìng)性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表态(tài)偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息(xī)政策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于需(xū)求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油(yóu)价(jià)仍将面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来(lái)越(yuè)难以持续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在(zài)美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部(bù)支撑力度(dù)变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油(yóu)价(jià)整体即将维持区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙(zhì)的复(fù)杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些trong>

　　昨(zuó)日(rì)，因原(yuán)油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受到(dào)油价(jià)影响，自身基(jī)本面(miàn)表现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本(běn)月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环(huán)比(bǐ)下降三分之(zhī)二，但(dàn)同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需(xū)求(qiú)的(de)增长以(yǐ)及(jí)稳定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科(kē)威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致(zhì)部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋(zhāi)节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市场供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端(duān)表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本(běn)面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种波(bō)动(dòng)将主要受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低(dī)硫燃料油。