投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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