大家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

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　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

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　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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