5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审(shěn)批未(wèi)在(zài)约定时间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西(xī)省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃(wò)卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府审批(pī)事项未(wèi)能在(zài)约定的(de)时(shí)间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太(tài)原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆(fù)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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